Corporate Finance et Portfolio Management

Voilà une semaine qui aura été, selon moi, des plus productives. J’ai arrêté de faire tous les livres dans l’ordre et je me suis lancé dans le 4e volume du corpus « Corporate Finance and Portfolio Management ». Ce livre est assez court, et c’est pour cela que je l’ai choisi ! En effet, se dire que l’on a terminé un des livres en moins d’une semaine a un sacré effet positif sur la motivation et l’humeur. 

La partie Corporate Finance est assez dense mais reprend certaines notions vues auparavant, surtout pour ce qui est des calculs que l’on a déjà vus et revus dans la partie Quantitative Methods. Les deux premiers chapitres m’ont semblé être les plus intéressants, notamment celui sur le coût du capital, qui est, selon moi, la notion clé de quiconque veut comprendre la finance d’entreprise.

La lecture 47 sur le modèle du Dupont et les états financiers Pro-Forma est très légère, mais je pense qu’il faut bien assimiler ces deux choses car les questions dessus sont très faciles et le temps d’étude est ridicule. J’ai plus de mal à cerner celle sur la gouvernance d’entreprise qui me paraît toujours aussi obscure et ennuyante…

La partie sur la gestion de portefeuille ne devrait pas poser beaucoup de problèmes à tous ceux qui ont étudié la finance car on revoit les classiques : Markowitz, CAPM, SML, CML et j’en passe. Cela demandera un peu plus de travail pour ceux qui n’ont jamais touché de finance auparavant, mais soyons honnêtes, c’est loin d’être infranchissable. C’est une partie que j’affectionne tout particulièrement, probablement parce qu’on y fait plein de petits calculs et que cela ressemble à quelque chose de concret et qui me plaît. Les trois chapitres de cette partie sont vraiment très biens expliqués, même pour les novices et j’y ai retrouvé l’essentiel de ce que j’ai pu voir dans mon cours de gestion de portefeuille. Les matheux seront heureux de retrouver des variances et des covariances en pagaille !

PS : Je passe finalement l’examen II du PRM ce mercredi, je croise les doigts.